爭搶IT IGZO技術，并購案火力升級，中電熊貓向南
來源：奧維睿沃
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回首顯示器面板行業(yè)十年發(fā)展歷程，中國大陸企業(yè)從2011年的跟跑，到2018年并跑，再到2020年的領跑，在顯示器面板行業(yè)內實現(xiàn)趕超，無論企業(yè)數(shù)量還是供應規(guī)模，都拿下全球第一。大陸面板廠厚積薄發(fā)，2020年成為全球最大顯示器面板供應基地2011年大陸顯示器面板出貨占比僅有12.3%，韓系和臺系企業(yè)占據(jù)絕對優(yōu)勢位置。隨著BOE的不斷擴張以及CEC-Panda、CSOT等大陸面板企業(yè)入局和成長，2018年出貨占比超過30%，與韓系、臺系企業(yè)形成三足鼎立的局面。而后大陸企業(yè)繼續(xù)加速向前，2020年上半年迎來HKC加入，至此，大陸企業(yè)進入領跑階段，新的供應格局正在形成。
數(shù)據(jù)來源：AVC Revo（奧維睿沃），單位：%根據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）《AVC全球顯示器面板出貨月度追蹤報告》數(shù)據(jù)，2020上半年全球顯示器面板出貨量為73.6M，出貨面積達到12.2M平方米，同比分別增長4.4%和8.7%，其中大陸面板企業(yè)出貨量占比達37.4%，位居第一。以下是具體企業(yè)分析。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2020年H1顯示器面板廠出貨量及市占份額
數(shù)據(jù)來源：AVC Revo（奧維睿沃），單位：Mpcs , %BOE以20.0M的出貨量繼續(xù)穩(wěn)居第一，同比增加17%。尺寸結構升級加速，尤其23.8”面板大幅增加，上半年出貨量占全球的36%，成為23.8”第一供應商。電競和超寬屏面板出貨量快速增加，未來仍是重點發(fā)力方向。CEC-Panda出貨量5.3M，同比下滑6%。主要受到小尺寸18.5”和21.5”下滑影響，中大尺寸23.8”和27”表現(xiàn)穩(wěn)定。CSOT出貨量2.0M，同比增長423%。全系尺寸出貨量都有增長，同時23.8”、34”等新尺寸以及1000R升級等新品不僅帶來一定物量的提升，更重要的是對改善品牌結構也起到積極作用。
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未來顯示器面板的供應導向和價格策略預計將很大程度取決于大陸企業(yè)，這里也是競爭最激烈的地方。為避免重復陷入規(guī)模戰(zhàn)和價格戰(zhàn)的不良競爭，建議無論是新進入者還是并購重組繼續(xù)發(fā)力的企業(yè)，在未來的市場競爭中，更加注重技術升級以及盈利考慮，促進行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。HKC首款顯示器面板23.8”VA在上半年正式量產，出貨量0.3M，后續(xù)還有包括IPS、VA曲面、電競等多款新品在開發(fā)及規(guī)劃中，借助其自有品牌和代工垂直一體化系統(tǒng)，預計未來成長潛力巨大。并購重組，新入者雄心勃勃，大陸企業(yè)火力升級年初疫情突襲，韓企SDC退出計劃提前，打亂了原本的供應節(jié)奏和供應鏈關系，催生出一系列的退出、進入、并購和重組的機會，而動蕩的中心指向了大陸企業(yè)。CSOT母公司TCL科技在8月28日發(fā)布公告稱，TCL科技將以約10.80億美元（約合76.22億人民幣）對價獲得蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司60%的股權及蘇州三星顯示有限公司100%的股權，預計2021年完成交割。雖然目前SDC蘇州廠主要生產TV面板， MNT面板出貨量有限，但其成熟的曲面制造工藝和高水平技術人員，對于未來CSOT快速提升MNT規(guī)模有積極作用。9月4日，華東科技發(fā)布公告稱，擬以公開掛牌的方式出售公司持有的南京中電熊貓平板顯示科技有限公司（CEC-Panda）57.646%股權。雖然CEC-Panda南京廠處于虧損，但其成熟的IGZO技術以及豐富的MNT產能，引得BOE和CSOT均加入競購行列。對于BOE來說，LCD MNT產能已經(jīng)穩(wěn)居世界第一，但并購CEC-Panda可以提高其IGZO高端產品市占，同時還可以拉大與追趕者的差距。對于CSOT戰(zhàn)略意義更為重要：客戶拓展方面，并購CEC-panda后，可以補充其IPS技術缺失，這無疑會大大提高其進入國際top品牌供應體系的機會；產能擴充方面，CEC-Panda南京產線MNT面板年出貨量超過10M，若并購成功，CSOT可快速縮小與BOE的差距。目前還在焦灼的談判過程中，究竟是強者更強還是兩強格局，預計很快揭曉。不可忽視的是HKC的入局，今年第二季度正式量產23.8”VA MNT面板，正趕上市場缺貨的時機，需求量和面板價格快速回彈，HKC順利進入MNT行業(yè)。另外，在技術儲備方面，HKC兼有IPS和VA，加上SDC的退出計劃給市場帶來缺貨預期，堅定了HKC大力開發(fā)包括VA曲面在內的多元MNT面板產品的規(guī)劃。
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